种子轮最灵的融资信号，可能是在顶级基金打过杂

Deedy更新了一版创始人信号图，问题很直接：哪些创始人背景，更容易让顶级VC在种子轮或A轮出手。数据来自Harmonic，覆盖2019到2026年间8525家美国初创公司，用Logit回归看了63个信号和控制变量。样本比上一版扩大约一倍。上一版是4836家美国初创公司，2021到24年，59个信号。

新图最靠前的信号之一，是在顶级基金工作过。主图里，前顶级基金员工赔率2.83，前前沿AI实验室2.16。赔率可以粗略理解成相对基准的变化，1.0附近代表差别不大，大于1提高几率，小于1降低几率。它不是成功率，图里的横线还给出95%置信区间。

往后看，前Tesla/SpaceX员工1.83，Technion或Tel Aviv U 1.81，上一家公司有T1-2 lead 1.73，曾在T1-2支持的公司工作1.58，CS学位1.45，顶尖大学1.41，前Google 1.39，顶尖公司校友1.38，Harvard 1.37，前scaleup 1.36。负向信号里，PhD 0.75，金融科技公司0.74，50岁以上创始人0.66，任何MBA 0.60。以上是上一版15个最强信号里的数值。新版本把前前沿实验室和网络安全提到靠前，IIT变成正信号，中国受教育变成负信号。

第一名为什么高，比第一名多高更值得看。Deedy解释，前顶级基金员工包括GP、venture partner、EIR、投资人、scout、奖学金或研究员项目，甚至实习生。共同点是离流程近，认识人。这个解释不浪漫，但符合种子轮的现实：公司还没数据，投资人只能读人、读网络、读过往位置。

评论区有人问，怎么区分顶级基金“会挑赢家”和“在顶级基金待过”本身。Deedy回答，分析只看种子轮和A轮，多数公司在这个阶段还没有多少表现数据，没法直接挑赢家。这个回答把边界划清楚了。图预测的是拿钱概率，不是公司最终成败。网友Iris晴柔说得更直：这些大多是VC的模式匹配，预测谁被投，不预测谁赢。

还有几个细节让评论区热闹。Caltech是信号最强的大学，Waterloo是负信号；Technion很强，但以色列受教育是负信号；前Stripe是负信号，Deedy也说没想明白；前创始人甚至有过退出，不如想象中重要，一部分原因是很多小额 acquihire。网友Shaun Gold的吐槽很到位：种子投资越来越像简历范特西橄榄球，某个没有这些徽章的好创始人，可能正在安静地做真正的赢家。这个判断未必对，但它提醒人，信号图是融资市场的镜子，不是创业公司的判决书。

另一个边界是地域。有人问欧洲是否一样，Mladen Lotar也指出样本只覆盖美国。Deedy确认了这一点。把这张图搬到别处，先别急。

原始推文：Deedy的更新