苹果财报创纪录，股价却先跌：AI没烧钱，内存先涨价

苹果刚交出史上最好财年。

据The Verge报道，苹果第四财季iPhone营收同比增长17.5%，达到576亿美元，创下截至9月季度的纪录。Mac营收同比增长24%，达到108亿美元，是四年来的最高水平。放到整个财年看，苹果的营收和每股收益都创下公司史上最佳。

但财报发布后，股价在周二盘前交易中下跌。原因不在需求端：苹果警告，内存成本上升会挤压假日季的利润率。也就是说，硬件卖得不错，成本压力却先到了。

这份财报的有趣之处在于两条线同时成立。一条是AI热潮仍在给苹果的硬件销售托底。另一条是苹果没有像一些竞争对手那样，把预算大规模砸进AI基础设施。数据中心、GPU、电力，这些开支正在消耗同行的利润表。苹果继续从AI热潮中获利，同时避开了最重的那部分资本开支。

至少从这份财报看，苹果的AI生意更像利润管理。它没有加入最重的基建竞赛。投资者接下来会盯两件事：iPhone和Mac的强劲需求能不能延续，以及内存涨价会在假日季吃掉多少利润率。

原文链接：https://www.theverge.com/ai-artificial-intelligence/1025245/apple-earnings-q4-ai